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年内降准降息可能性不大

来源:未知 时间:2016-09-30 11:46

国家统计局今日公布的数据显示,7月份居民消费价格(CPI)同比上涨1.8%,连续两个月处在“1时代”;工业生产者出厂价格(PPI)同比下降1.7%,环比由降转升。多位专家在接受中新经纬采访时表示,结合最新数据和目前经济环境看,年内降准、降息可能性不大。

CPI连续3个月回落 通缩压力不大

数据显示,7月份CPI同比上涨1.8%,环比上涨0.2%。同时,这也是CPI自4月份之后,鸿运国际首页,连续3个月出现回落。

国家行政学院研究员胡敏对中新经纬表示,CPI保持下行趋势,PPI下行降幅收窄,符合市场普遍预期。

人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受中新经纬采访时指出,投资增速下滑,特别是民间投资下滑较快,是近期物价出现下行的原因。他预测,未来一段时间,物价仍会维持在目前的平稳状态。

由于CPI长期处于较低水平,PPI同比连降53个月,以及外贸活动低迷等因素,引发部分人士对中国经济受到通缩压力的担忧。

对此,赵锡军指出,仅凭物价走势,不能反映出通缩状态,考虑到中国经济收入上升、就业表现良好等因素,只要落实好稳投资、降成本,鸿运国际首页,压缩过剩产能等措施,通缩就不会发生。

外贸出口基本回稳 政策效果显现

海关总署8日公布的数据显示,7月份,中国进出口总值2.09万亿元,下降0.9%。其中,出口1.22万亿元,增长2.9%;进口8730亿元,下降5.7%;贸易顺差3428亿元,扩大34%。

胡敏认为,中国出口已基本回稳,延续了稳中有进的发展态势,前期政策效果已经显现,“特别是民营企业进出口情况较好,出口数据好于预期”。

数据显示,民营企业进出口增长,比重提升。前7个月,民营企业进出口5.12万亿元,增长4.8%,占中国外贸总值的38.8%,较去年同期提升2.9个百分点。此外,国有企业进出口2.05万亿元,下降12%,占中国外贸总值的15.5%。

对此,胡敏分析称,国有企业主要涉及装备制造业和基建铁路等领域,相对来说,民营中小企业更为灵活,对经济适应程度较快,这是导致两者数据出现明显分化的主要原因。此外,由于上半年民间资本在境外投资不动产的数额较大,考虑到此前人民币贬值的预期,导致部分资本流出,这也是民营企业进出口比重提升的原因之一。

年内降准降息可能性不大 专家呼吁保持政策定力

在结构性改革的进程中,中国经济面临不少挑战。今年以来,鸿运国际首页,民间投资和制造业投资增速持续下降,投资波动风险明显加大。针对中国经济面临的问题,国家发改委政策研究室8月3日曾发文建议,择机进一步实施降息、降准政策。然而很快,“降息降准”建议被删。

结合7月公布的一系列经济数据来看,多位专家对中新经纬表示,目前市场流动性充裕,年内降准、降息的可能性不大。

胡敏认为,在目前市场流动性比较充裕的情况下,三季度不可能降准、降息。但他认为,作为宏观层面的观察期,如果三季度中国经济增长降至6.5%左右,四季度或开启降准的窗口期。

但中国社科院金融所银行研究室主任曾刚指出,货币政策有其局限性,降准、降息的必要性不足,甚至还可能引发不可预知的风险,因此年内实施的可能性不大。

关于降息问题,曾刚对中新经纬解释说,目前企业融资成本高的原因并非资金成本高,而是风险溢价正在上升、信用风险成本提高。在这种情况下,拉低资金成本无助于改善实体经济融资难、融资贵的情况。“这种方式不仅效果不明显,反而可能制造出金融泡沫,让钱重新流向房地产。”

关于降准问题,曾刚认为,降准易被外界看作是调整货币政策的明显信号,从而引发市场对货币政策过度宽松的担心,尤其是对人民币汇率产生压力。而央行在补充流动性方面已经开创了很多新手段,如常备借贷便利、中期借贷便利,以及加大公开市场操作等。通过这种频繁操作释放流动性,“续短为长”,完全可以代替一次性降准的影响。

“政策需要保持定力,让经济自己去完成调整,这点非常重要。”曾调。

赵锡军对此也表示认同,认为年内降准、降息的可能性不大。他指出,企业活期存款在不断增加。换句话说,企业不是缺钱,而是没有把钱用起来。“这不是增加货币供应、调整货币政策能够解决的问题,而是如何让企业有积极性扩大投资的问题。”赵锡军说。

但他也指出,如果出现货币政策调整、美国加息导致资金外流等情况,可能会采取一些措施。(中新经纬APP)

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